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俄罗斯经济从边缘退回

author:蔡磐绘 来源:本站原创 时间:2019-08-09

按彭博社观点

看到俄罗斯经济适应大幅降低的油价,令人着迷。 在中央银行的帮助下,该国的经济衰退可能没有以前想象的那么糟糕。

在卢布暴跌和通货膨胀飙升的初始阶段之后 - 食品价格比去年同期上涨了15.4% - 俄罗斯央行的反应正在扭转局面。 短期利率的急剧上升,目前为14%,已经稳定了卢布,甚至可能使消费者价格得到控制。

这一事件对俄罗斯的生活水平造成了影响。 2015年第一季度,通胀调整后收入较上年同期下降1.4%。 零售额下降6.7% - 而M Video电子产品连锁店等个别商店的销售额下降幅度更大。 由于卢布的购买力受损,进口受到特别严重打击:1月和2月,它们比去年同期下降了37.9%。 政府的财政状况也不尽如人意。 标准普尔周五预测,今年俄罗斯的财政赤字将升至4.4%,高于政府预测的3.7%。

尽管如此,有迹象表明,更便宜的卢布可能会帮助一些俄罗斯生产商与进口商竞争。 的确,第一季度工业生产较上年同期下降了14.6%,其中服装行业(主要依赖进口投入)的跌幅最大。 然而俄罗斯的粮食产量增长了3.5%,这意味着进口替代可能不仅仅是弗拉基米尔·普京总统的梦想。

一个问题是,复苏卢布是否会切断任何本土复苏。 今年到目前为止,它是世界上表现最好的货币,兑美元汇率上涨了近16%。 也就是说,政策制定者不希望它增长更多。 经济部长Alexei Ulyukaev表示,他认为每美元50卢布是一个基本合理的利率,央行行长Elvira Nabiullina周五表示,央行准备降低其主要利率,此举将有助于限制其利率。卢布崛起。

这正是分析师想要的。 他们警告说,卢布处于超买状态,并开始侵蚀俄罗斯通过贬值获得的竞争优势。 他们还希望看到央行购买外汇以保持汇率下行并增加其储备,该储备在3月中旬停止下跌并达到3541亿美元。 银行家显然与监管机构的波长相同:在Nabiullina的言论之后,卢布开始下跌,兑美元汇率下跌约1.5%。

总而言之,俄罗斯的表现正在引领一些预测者对经济衰退的深度更加乐观。 标准普尔现在预测经济产出下降2.6%,接近高盛的预期,低于彭博预测的4.05%收缩预期。

尽管对普京的愤世嫉俗政策出人意料地宽容,但俄罗斯人不会躺下来等待经济崩溃。 自从苏联解体如何应对危机以来,他们已经学到了一两件事,无论他们抱怨多大声(国家特质),这些技能都不会消失。

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